Garantiefonds
Nicht jeder, der Geld anlegt, möchte spekulieren und somit riskieren, sein Kapital zumindest teilweise zu verlieren. Den meisten Anlegern – gerade jene, die nur mit geringen Summen arbeiten – kommt es ausschließlich auf die Sicherheit ihres Investments an. Sie wollen kein Risiko eingehen, aber dennoch von den Möglichkeiten der Börse profitieren. Diese beiden Wünsche erfüllen die so genannten Garantiefonds. Sie gehören zwar nicht zu den Fondstypen, mit denen sich große Gewinne erwirtschaften lassen. Dafür erhält man in den meisten Fällen zumindest seinen Einsatz zurück, selbst wenn die Märkte einbrechen und andere Anleger Minusgeschäfte machen.
Garantiefonds sind in der Regel an feste Termine gebunden, zu denen die Rückzahlung eines Mindestbetrages versprochen wird. Zu diesem Zeitpunkt wird dann der Anteilswert erstattet – die Kosten für Aufschlag und Depot sind nicht Teil der Garantie und müssen grundsätzlich gezahlt werden. Nimmt der Markt während dieser Zeit einen positiven Verlauf, kommt zum Anlagebetrag noch die Partizipationsrate. Sie ist an eine feste Bezugsgröße gebunden und wird in einem genau definierten Verhältnis ausgezahlt. Als Bezugsgröße dienen bei Garantiefonds mehrheitlich Aktienindizes wie zum Beispiel der Globals Titans 50 oder der Euro STOXX 50.
Zu beachten ist, dass die Garantie nur für einen bestimmten Zeitraum gilt, für den die Fonds aufgelegt werden. Vom Prinzip her sind Garantiefonds somit Laufzeitfonds, die nur während einer Frist gezeichnet werden können. Ein vorzeitiger Ausstieg bedeutet dann den Verlust der Garantie. Inzwischen gibt es jedoch schon Garantiefonds, die ohne eine feste Laufzeit gekauft und verkauft werden können. Der garantierte Ertrag bezieht sich bei diesen Papieren dann am Fondsgeschäftsjahr.
Eine solche Garantie hat zwar den Vorteil, Verluste weitgehend auszuschließen. Sie geht aber zulasten einer optimalen Rendite. Denn Fondsmanager können ihr Versprechen nur halten, wenn sie bei der Anlage der Kundengelder auch entsprechende Sicherungen berücksichtigen, sprich das Geld in festverzinsliche Papier oder Optionen investieren. Damit liegt der Ertrag aus einem Garantiefonds häufig unter dem von reinen Aktienfonds.
